猝不及防！5倍大牛 1分钟跌停

　　今日A股三大股指分化，市场成交量继续放大，成交额超1.5万亿，连续第29个交易日突破1万亿。涨跌家数方面，上涨1936家，下跌2412家。

　　机构激辩：风格是否切换

　　今日资金主攻方向依旧是高景气赛道。盘面上，工业母机、磷化工、光伏、盐湖提锂涨幅居前，而家电、地产、非银金融等领跌。

　　实际上市场极致的分化，从今年6月开始已经持续至今，接下来到底会不会有风格切换，成为关注焦点。

　　对于风格切换，目前市场分为两派，一派认为风格切换已经开启。

　　比如中信证券最新观点认为当下A股市场风格平衡的过程已经开启，但基本面因素制约下风格的切换仍需等待至三季度末。

　　中信证券因此建议成长制造和价值消费保持均衡配置。建议成长制造板块里从高位的赛道转向相对低位的赛道，如未来中报业绩催化的军工以及基本面迎来拐点的5G、通信设备、汽车零部件。

　　中信证券并表示，同时还可以逐步布局部分高景气且前期因资金和情绪面因素导致回调的消费和医药细分行业，如汽车、服务机器人、服装、珠宝饰品、啤酒、次高端白酒、医美、CXO、疫苗、制药设备和医疗服务等。

　　而另一派认为，中长期还在于景气趋势，系统性风格切换难以实现。

　　东方阿尔法基金公募投资部副总监兼研究部总监唐雷表示，食品饮料、医药、互联网等等产业之所以下跌，主要是因为行业基本面下行，以及估值受到各种因素的负面影响，出现一定程度的“戴维斯双杀”。而另外新能源行业虽然涨幅已经很大、交易拥挤，但是仍然震荡上行，背后的逻辑在于产业趋势快速增长、行业景气上行、公司盈利持续超预期。

　　广发基金成长投资部基金经理唐晓斌则表示，从中长期来看，主线是否切换最重要因素还在于景气趋势比较。今年以来，高端制造、新能源、新材料等行业景气度持续上行，且政策支持力度大，中长期内有望保持高景气。相较之下，消费、医药等板块仍受制于增速缓慢、估值高企、政策风险等多重因素压制。因此，我个人理解系统性风格切换难以实现，成长仍是主线。

　　盐湖股份：青铜秒变王者

　　而曾经的“亏损王”盐湖股份恢复上市后，从青铜秒变王者，业绩上交出了一份较好的答卷。

　　8月29日晚间，公司发布半年报，在营收下滑的情况下实现了净利增长，2021年上半年录得营收61.62亿元，同比下滑36%；但净利润却同比增长52.97%，达21.14亿元；经营性现金流量净额为27亿元，同比由负转正，增幅达272.6%。

　　此前8月10日，盐湖股份恢复上市，上市当日股价最高上涨至43.9元/股，较其停牌前一日8.84元/股的收盘价，上涨近4倍，一举迈入千亿俱乐部。

　　虽然今日市场对于该股的中报反应不大，收盘该股还下跌超5%。但有卖方机构认为，该股仍有上涨空间。

　　中金公司8月30日发布研报称，维持盐湖股份跑赢行业评级，目标价位50元。截至报告日，公司最新收盘价为40.15元，较目标价有24.53%的上行空间。中金公司预测，盐湖股份2021年归母净利润57.97亿元，同比增长184.24%。

　　基本面：新增产能有限

　　有分析认为，对盐湖股份的认可，主要来自于全球缺锂格局短期难以逆转，以及其市场地位及主营业务的高景气度。

　　公开信息显示，盐湖股份拥有察尔汗盐湖，是中国最大的钾镁锂盐矿床，子公司蓝科锂业目前拥有1万吨/年碳酸锂产能，2020年共生产碳酸锂1.36万吨，较上年度增加2300吨；与此同时，公司2万吨电池级碳酸锂项目部分装置已投入试运行状态，2021年预计将全部投入运行，届时产能将超过3万吨。

　　中信建投研报指出，盐湖股份盐湖提锂预计吨成本 2021 年将进一步下降至3万元以内，受益成本下降及锂价上涨，叠加产能扩张，未来盐湖提锂量价齐升带动业绩增长。

　　开源证券表示，供给端，全球锂资源短期内新增产能有限，供给短缺局面已经基本确定，而在需求端，以新能源汽车为代表的下游需求正在加速释放。根据我们测算，预计2020-2023年全球锂供需平衡分别达到+5.4、+1.0、-2.3、+5.3万吨LCE，2021-2022年将继续维持紧平衡局面，锂价有望持续走强，锂矿企业有望充分受益。

　　5倍大牛

　　1分钟跌停

　　虽然高景气赛道热度维持，但真的要追高，其实难度对于普通散户来说并不小。在经历累计超5倍涨幅后，大牛股金辰股份今日就上演了一分钟跌停的戏码，令追高的投资者猝不及防！

　　公开资料显示，金辰股份为光伏电池及光伏组件生产企业提供智能自动化生产设备，得益于光伏产能大增，带来的设备更新需求，被视作光伏生产设备的“龙二”！

　　但得益于盘子小，业绩弹性足，且此前滞涨，因此该股自今年4月底至今累计最大涨幅超5倍，远强于“龙一”迈为股份同期超2倍的涨幅。

　　知名游资激烈博弈

　　而从上周五的龙虎榜数据看，多家知名游资机构展开激烈博弈。具体来看，买入金额最大的前5名营业部分别是华泰证券总部、中信上海溧阳路、机构专用、东莞证券北京分公司、中信建投证券杭州庆春路营业部。

　　卖出金额最大的前5名营业部分别是华泰证券总部、中信建投证券杭州庆春路营业部、中信证券总部(非营业场所)、瑞银证券上海花园石桥路营业部、机构专用。

　　公告提示风险

　　实际上，金辰股份于上周五(8月27日)晚间发布了股票交易异常波动暨风险提示公告。

　　值得注意的是，针对市场炒作该股涉及的锂电池和光伏两大热门赛道，公告称：公司不从事锂电池业务，不生产销售光伏电池及光伏组件。公司主营业务为专用设备制造，即为光伏电池及光伏组件生产企业提供智能自动化生产设备，全部设备更新周期大致在两年左右。

　　同时公告还提示了其它潜在风险：“公司尚未使用非公开发行股票募投资金对募投项目投入，募投项目光伏异质结(HJT)高效电池片用PECVD设备项目研发测试需较长时间，测试结果存在较大不确定性，后续能否量产以及能否产生批量订单尚同样存在较大不确定性。”

　　市场分析人士指出，对于部分处于优质赛道的优质个股，投资者也需要警惕短期炒作导致的股价冲高。

　　以金辰股份为例，在此前该公司股价连续上涨期间，金辰股份曾多次发布股票交易异常波动公告。

　　但市场游资并不以为然，反而利用这一“预期差”继续击鼓传花，推高股价，强化“赚钱效应”，直到小散忍不住追高跟风为止。

　　后市展望

　　对于后市，机构纷纷发表了自己的看法。

　　国泰君安证券表示，在调整与反弹的过程中，积极的信号正在逐步形成：尽管经济动能弱化，分子端盈利有所承压，但随着风险偏好的企稳，叠加无风险利率的下行，市场正在重回上行通道。

　　国泰君安证券并表示，与年初不同，当前市场已充分关注海外流动性状况并且实际演绎沿着预期曲线展开，海外对于结构性高估值的影响趋弱。同时，以我为主的货币政策、稳增长的压力、稳就业的需要共同作用下，宽松预期将进一步支撑当前市场结构性的高估值。

　　东北证券表示，9月行业配置主线仍是中小盘成长，短期风格扩散下关注高低切换，中长期仍是布局新能源、半导体等高成长主线。

　　天风证券指出，展望后市，市场或并不存在系统性风险。未来在“共同富裕”导向之下，行业之间的利润分化情况，可能存在收敛倾向。优选新能源汽车及上游产业链，关注智能制造、军工等板块；周期板块钢铁、煤炭、有色、化工等。

（文章来源：东方财富研究中心）